JP Morgan note son point de vue sur les crypto-monnaies

Un document interne à JP Morgan a émergé soulignant les risques de «l’espace crypto», mais étonnamment, il reconnaît également que les crypto-monnaies auront une longue durée de vie. Jusqu’en janvier, le PDG de JP Morgan, Jamie Dimon, avait été extrêmement négatif sur tout ce qui concernait la cryptographie, en particulier Bitcoin.

Le document a fait surface au cours du week-end et a été publié par un écrivain de Zero Hedge. Il l’a surnommé la «Bible Bitcoin», et les nouvelles sur le document de 71 pages est rapidement devenu viral. Il contient ce que l’auteur appelle “des détails déchirants sur tout ce qui concerne la technologie des crypto-monnaies, de leurs applications aux défis qu’ils devront relever”.

Reconnaissance de culpabilité

Il est difficile d’oublier les commentaires accablants de Dimon sur Bitcoin à l’automne de l’année dernière. À l’époque, en effet, le dirigeant de la plus grande banque des États-Unis allait même jusqu’à remettre en question l’intelligence des acheteurs de Bitcoin:

Si vous êtes assez stupide pour l’acheter, vous en paierez un jour le prix.

En janvier, cependant, le gourou de la banque, qui est l’un des plus respectés du monde des affaires, semble avoir admis qu’il était trop précipité dans ses commentaires passés sur les crypto-monnaies.

Cette déclaration a été faite pendant la période négative de Bitcoin, où elle est passée de 17000 $ à environ 8700 $ en quelques jours seulement.

La “Bible Bitcoin”

Le document susmentionné a été diffusé en interne à l’entreprise. Ce changement de cap est probablement dû au fait que, à l’heure actuelle, les crypto-monnaies sont devenues trop importantes pour être ignorées. Un extrait du document mentionne:

Il est peu probable que les crypto-monnaies disparaissent complètement et pourraient facilement survivre sous diverses formes parmi joueurs qui veulent plus de décentralisation, de réseaux d’égal à égal et l’anonymat. La technologie de base des crypto-monnaies peut avoir application maximale dans les zones où les systèmes de paiement sont lents et encombrants.

Tout en reconnaissant que les crypto-monnaies passent actuellement un bon moment, JP Morgan considère toujours la vieille monnaie fiduciaire comme le «roi» incontesté:

L’hyperinflation conduit les gens à rechercher une alternative monétaire. Nous ne pensons pas que les crypto-monnaies répondent aux normes des pièces traditionnelles, compte tenu de la forte volatilité de toutes les crypto-monnaies existantes.

Les rédacteurs en chef du journal ont laissé entendre que les banques centrales et les gouvernements sont extrêmement possessifs de leur monnaie et auront du mal à renoncer à leur contrôle.

… étant donné les énormes rendements monétaires de la gestion d’une banque centrale, les gouvernements seront assez possessifs de leur rôle juridique et, selon toute vraisemblance, auront du mal si les crypto-monnaies obtiennent une plus grande exposition au niveau international.

Portefeuilles d’investissement et de crypto-monnaie

La semaine dernière a été l’une des plus volatiles pour les marchés boursiers du monde entier. Aux États-Unis, par exemple, plusieurs actifs ont fluctué de 500 points sur une période de 24 heures.

Ces mouvements ont incité certains investisseurs à reconsidérer leurs positions en portefeuille.

Dans la «Bible Bitcoin», le rôle potentiel des crypto-monnaies en termes de diversification dans un portefeuille mondial. Cette considération a été faite en raison des rendements élevés des dernières années et de leur faible corrélation avec les principaux actifs. Le document déclare:

Si les rendements, les volatilités et les corrélations passés persistent, les crypto-monnaies pourraient potentiellement jouer un rôle dans la diversification du portefeuille d’actions mondiales. De notre point de vue, cela pourrait être une belle opportunité compte tenu des rendements et des volatilités astronomiques de ces dernières années.

JP Morgan prévient cependant que, même compte tenu de la forte volatilité des actions, il n’est pas encore temps d’utiliser les crypto-monnaies pour la diversification du portefeuille.

Dans les conditions de marché actuelles, nous ne pensons pas qu’un investissement dans les crypto-monnaies devrait être la principale ou la seule couverture du portefeuille. Notez que si les crypto-monnaies ont amélioré les rendements ces dernières années, elles n’ont pas arrêté le rabattement du portefeuille pendant les périodes de fortes tensions sur les marchés, telles que les krachs boursiers d’août 2015 et de février 2018.

Enfin, Dimon a tenu à dire un bon mot pour la technologie sur laquelle reposent toutes les crypto-monnaies, la blockchain:

Les crypto-monnaies sont à la fois une nouvelle technologie – Blockchain – et une nouvelle monnaie. À l’avenir, il y aura une nouvelle forme de marché de la crypto-monnaie qui dépendra de la valeur économique réelle de celle-ci. Nous nous attendons à ce que le marché et les régulateurs éliminent les caractéristiques négatives des crypto-monnaies pour faire de la place aux positives (blockchain).

Conclusions

Après des années de silence, JP Morgan a dû changer d’avis. Les crypto-monnaies font désormais partie intégrante du monde économique mondial. Malgré les réticences à leur égard, Dimon a déclaré qu’à l’avenir, les crypto-monnaies pourraient être utilisées dans des portefeuilles diversifiés.

Actuellement, cependant, il est possible d’investir dans les crypto-monnaies grâce à l’utilisation de différents courtiers réglementés et sûrs. Pour plus d’informations, nous vous recommandons de lire notre guide “Trading crypto-monnaies”.